Investidores esperam piora adicional nos mercados emergentes

Com a taxa básica de juros ainda subindo nos EUA e o presidente Donald Trump ainda fazendo ameaças com tarifas de importação, o fundo do poço para os mercados emergentes está distante, segundo especialistas.

A queda das bolsas e moedas de nações em desenvolvimento tende a se prolongar no segundo semestre, de acordo com uma pesquisa da Bloomberg com 20 investidores e estrategistas. Mas nem tudo é tão sombrio. Segundo a sondagem realizada entre 26 de junho e 4 de julho, os títulos de dívida podem ter desempenho melhor — por serem relativamente mais seguros — e alguns mercados específicos podem registrar ganhos.

A atratividade dos ativos de risco diminuiu diante da escalada da tensão comercial entre EUA e China e da continuidade do aperto quantitativo pelo banco central americano. Moedas e ações de países emergentes acabaram de completar o pior trimestre desde 2015, quando predominava o temor de um pouso forçado da economia chinesa. Os investidores agora estão mais seletivos. Um índice Bloomberg Barclays que acompanha títulos de dívida em moeda local de países emergentes registrou a primeira queda trimestral desde 2016. Neste mês de julho, pouco mudou para essas classes de ativos.

“Os investidores continuarão preocupados com a perspectiva para os mercados emergentes, pois esperamos que o ambiente de dólar forte continue”, disse Hideaki Kuriki, principal gestor de fundos da Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, em Tóquio, que supervisionava o equivalente a US$ 90 bilhões em março. “A economia americana está robusta em termos relativos e o dólar e os rendimentos por lá também estão elevados – é por isso que os mercados emergentes continuarão penando.”

A pesquisa solicitou que os entrevistados colocassem em ordem os vetores de maior peso nos mercados em desenvolvimento no segundo semestre. Eles listaram a moeda da Rússia, títulos da Coreia do Sul, ações da Índia, além de ações, títulos e a moeda da Polônia. No pé da lista em todas as classes de ativos está a Argentina, que subiu a taxa básica de juros para 40 por cento para defender o peso.

A pesquisa foi realizada antes de o presidente da Turquia demitir autoridades do alto escalão que tinham o respeito dos investidores.

Participaram do levantamento representantes das seguintes instituições:

• AllianceBernstein
• Amundi
• BlueBay Asset Management
• BNP Paribas Asset Management
• CIMB Thai Bank
• Columbia Threadneedle
• Daiwa SB Investments
• Deltec Asset Management
• Deutsche Bank Wealth Management
• FPG Securities
• Fullerton Markets
• Japan Bank for International Cooperation
• Krung Thai Bank
• Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management
• Mizuho Bank
• NN Investment Partners
• Renaissance Capital
• SBI Securities
• Sumitomo Mitsui Trust Asset Management
• TD Securities

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